微软正缩减其“新云”（Neocloud）合作伙伴名单，转而聚焦于少数关键供应商并加速自建数据中心。据知情人士透露，这一战略调整旨在优化资源分配，但也给本就承压的新云细分市场带来新的挑战。
两位消息人士指出，微软目前仍处于评估阶段，尚未最终确定将终止合作的具体服务商名单，但其优先扩大自有数据中心规模的意图明确。其中两人明确表示，微软选择不续签与甲骨文（Oracle）的合同。彭博社此前曾报道过相关计划。
对此，微软发言人回应称，其基础设施战略建立在“灵活性和选择权”之上，通过结合自有数据中心、租赁设施及第三方合作伙伴，按需交付容量。发言人强调，公司会定期审查投资并根据环境变化调整计划，这是管理大型复杂基础设施项目的正常举措。
资本市场趋冷，合作伙伴面临交付与融资大考
近期，新云板块在华尔街表现动荡。随着利率上升，市场担忧该领域企业过度依赖债务扩张。尽管CoreWeave、Nebius和IREN的股价在周五出现反弹，但过去一个月其股价均腰斩。行业统计显示，全球现有323家新云服务商，专家预测其中许多将难以生存。
合作伙伴的交付压力正在显现。IREN在周四财报中透露，虽已于8月向微软移交数据中心容量，但因微软要求升级网络设备，基础设施上线时间已从今年推迟至明年1月或2月。微软首席财务官Amy Hood也在10月的财季电话会议上承认，部分涉及GPU的云合同已推迟至2027年上半年，这将影响Azure云的短期增长。
资本市场对项目的审视标准正在转变。IREN联合首席执行官Daniel Roberts表示，投资者关注点已从“合同规模”转向“项目能否交付、融资并实现盈利”。尽管IREN宣布AI收入环比翻倍至2亿美元，推动股价单日上涨16%，但他仍承认市场条件带来的严峻挑战。CoreWeave和Nebius也将于下周公布季度业绩。
多地合作收缩，电力供应成关键制约
微软已大幅削减与英国新云服务商Nscale的合作，放弃了原定在英格兰使用的一个站点。微软英国和爱尔兰CEO Darren Hardman在接受采访时指出，这一决定主要受限于Nscale获取电力供应的能力。另有媒体报道称，微软亦决定不续签与德克萨斯州Nscale的合同。Nscale于9月中旬提交上市申请，其IPO文件曾预计微软将成为其重要客户，但此后未更新招股书。
微软大规模拥抱新云服务商始于2022年ChatGPT发布引发的GPU需求激增。当时，微软与起源于加密货币挖矿的CoreWeave达成合作。CoreWeave去年上市后披露，其2024年收入的62%来自微软。与此同时，OpenAI的云供应商阵容也已从单一的Azure扩展至亚马逊、Cerebras、CoreWeave、谷歌和甲骨文等多家厂商。
微软报告显示，上一季度其资本支出和金融租赁总额为452亿美元，并预计下半年资本支出将进一步加速。发言人表示，新协议签署速度的变化反映了公司当前的实际需求。