在人工智能需求持续推高价格并导致供应紧张的背景下，DRAM行业收入激增369%。大型内存制造商以买家的困境为代价获利丰厚，行业DRAM收入已接近一年前的五倍。
据市场研究机构数据显示，2026年第三季度，数据中心容量和AI加速器需求的爆发推动了这一增长。尽管当季比特出货量仅增长约4%，但DRAM收入仍达到近2000亿美元。人工智能已将内存从大宗商品转变为稀缺资源，买家现在是在争夺供应而非谈判价格。随着价格继续上涨，供应商有望在下个季度再次刷新盈利纪录。
AI繁荣挤压消费电子供应
AI基础设施的繁荣导致服务器内存需求飙升。制造商优先生产高利润产品以满足该市场，从而挤压了个人电脑、智能手机等设备的供应。这导致内存成本急剧上升，进而推高了终端产品价格。
今年夏天，欧洲笔记本电脑或台式机的平均价格上涨了两位数百分比，导致PC出货量下降。供应商难以获得供应，而买家则被高昂的费用劝退。智能手机领域也出现类似效应，出货量至少下降了五分之一。不断上涨的内存成本将预算型机型挤出市场，迫使供应商转而专注于高端设备。
虽然价格上涨速度较上半年大幅攀升时有所放缓，但DRAM平均售价仍达到每吉比特1.90美元，这依然是收入增长的主要驱动力。
巨头业绩分化与未来展望
在“DRAM三巨头”中，三星以38%的收入份额领先。该公司预计第三季度整体营业利润约为800亿美元，而去年同期仅为90亿美元。
SK海力士实现了更强的环比增长，挽回部分此前失去的市场份额。该公司利润达到628亿美元，并预测内存短缺将持续至至少2030年。美光的DRAM收入增长慢于竞争对手，但其整体业务未受严重影响：其财年第四季度净利润达到377亿美元，超过了整个第二季度238亿美元的营收。
分析预计，明年内存价格将保持高位。目前落后于通用DRAM的高带宽内存（HBM）价格正在追赶。长期协议（LTA）支撑着价格，由于主要新工厂直到2028年才会开始生产，供应仍将紧张。短期来看，LTA条款可能导致各供应商结果出现差异，但长远来看，行业都将遵循相同的上升趋势。这意味着买家将面临更多挑战，而内存制造商将继续获取巨额利润。