芯片巨头博通（AVGO）宣布协助AI初创公司Anthropic达成一笔630亿美元的融资交易，用于采购更多AI芯片。受此消息提振，博通股价近期上涨4%，带动AMD、英伟达和美光科技等芯片股同步走高，延续了科技股的反弹行情。
尽管周二股价回升，但博通今年整体表现依然疲软，较6月创下的历史高点已下跌30%。市场担忧公司对少数大客户的过度依赖，以及对其增长前景的失望情绪，持续压制股价表现。
提供残值担保，非直接借贷
值得注意的是，博通并非这笔巨额交易的直接贷款方或借款方。其角色在于提供“残余价值支持”，即为交易价值的80%提供担保。这一安排旨在降低金融机构的风险，从而促成Anthropic的融资。
随着Anthropic昨日正式提交S-1招股说明书，启动首次公开募股（IPO）进程，博通与其合作关系的深化被视为巩固其在定制AI芯片市场地位的关键举措。瑞银和晨星等机构分析师重申对博通的支持，认为此举将推动营收增长。
“循环交易”担忧再起
然而，这种由芯片制造商间接支持客户购买其产品的模式，也加剧了市场对“循环交易”的担忧。批评人士指出，这种做法与互联网泡沫时期的某些行为相似，可能掩盖真实需求。
类似争议也波及行业其他巨头。英伟达日前表示，计划投资30亿美元入股Meta，作为协议的一部分，Meta将获得更多英伟达硬件。此类资本与业务的深度绑定，正引发外界对行业健康度的重新审视。