本周早些时候，Meta Platforms和SpaceX在财报电话会议上向投资者传递了相同信号：人工智能（AI）需求正超越算力供应。周四，另类资产管理巨头黑石集团（Blackstone）也重申了这一观点。作为AI数据中心热潮的核心投资方，黑石集团在财报电话会上回应了分析师关于融资成本上升及建设可持续性的质疑。高管辩称，制约AI行业扩张的因素反而可能对黑石有利。首席执行官史蒂夫·施瓦茨曼（Steve Schwarzman）指出，电力供应限制及公众对新建数据中心的反对情绪，增加了新产能投放难度，从而推高了现有设施的价值。总裁乔恩·格雷（Jon Gray）暗示，公司可能在未签署租赁协议的项目上寻求更高回报，以抵消借贷成本上升的影响。黑石第三季度业绩佐证了这一论点：得益于所谓“非凡”的数据中心租赁势头，其基础设施投资表现显著优于私募股权和房地产等其他持仓。“尽管媒体充斥着关于AI的负面报道，但这仍是我们实现最高回报的领域。”格雷表示。然而，威胁更广泛AI基础设施建设的融资障碍也正直接影响黑石自身。对融资成本的担忧导致其被投企业市值波动：新型云服务商CoreWeave股价周四收盘再跌10%；澳大利亚AI云提供商Firmus则在本月早些时候突然撤回IPO计划。黑石已向CoreWeave提供数十亿美元贷款，并兼具Firmus的股东与债权人身份。与此同时，黑石仍在推进新的AI项目。今年5月，该公司宣布向与谷歌成立的合资企业注资50亿美元股权，旨在利用谷歌TPU芯片打造新云公司，并计划于明年上线500兆瓦容量。据报道，该合资企业总投资额可能高达250亿美元（含借款），且在数据中心选址方面遭遇延误。黑石表示，广泛的AI焦虑并未削弱其筹资能力。“我们继续能够筹集资本。虽然投资者询问相同问题，但我们看到AI需求和使用量的增长速度仍快于算力供给。”格雷称。尽管黑石希望继续在AI领域大规模投入，但其自身仅能提供行业基础设施建设所需的极小部分资金。未来几年，芯片和数据中心所需的数万亿美元融资需从更广泛的投资者群体中筹集。黑石承认，目前尚不清楚所有资金将从何而来。领导黑石AI投资团队的Jas Khaira上月末表示，公司仍在努力确定公共债务和私人信贷市场中谁能提供维持建设所需的资金。“我们还没有明确谁会购买所有的债务。我们有一些假设，但诚实地说，我们不知道所有的钱都会从哪里来。”尽管黑石对AI需求持乐观态度，但数据中心相关企业IPO市场的不确定性仍在加剧。据独家报道，由软银集团控制、正在俄亥俄州开发OpenAI数据中心的SB Energy，正讨论将其IPO推迟至12月或明年早些时候的计划。此前，SB Energy的目标是在9月上市。SB Energy IPO的最佳希望在于，AI算力供应紧张能重新激发投资者对数据中心的兴趣。其他新闻包括：Meta Platforms股价下跌7%，投资者对其周三发布的第三季度财报的热情消退，转而担忧其可能需要发行新股以支付AI支出；Andreessen Horowitz将其旗舰区块链基金更名为a16z Frontier，去掉了名称中的“crypto”一词；谷歌与能源公司Voltus合作，付费鼓励家庭和企业减少高峰用电时段的使用量。