在不到四个月的时间里，微软市值增长了约1.4万亿美元，这一增量相当于半个亚马逊的体量，也几乎等同于特斯拉当前的整体市值。
自今年夏初以来，这家科技巨头的股价从6月25日的352.83美元（逾一年来最低收盘价）一路攀升，至周二创下543.45美元的历史新高，推动其总市值突破4万亿美元。
这场反转堪称股市经典案例。今年1月，因市场担忧其在人工智能领域的巨额支出及对OpenAI的依赖，微软曾单日蒸发3570亿美元，创下历史最大单日跌幅。到盛夏时节，它甚至是“七巨头”中表现最差的股票。
转折点出现在7月下旬。微软披露其云平台Azure营收增长43%，年营收突破1000亿美元大关，次日股价飙升15.5%。此后，随着 revamped Copilot 应用、Windows新AI举措及新款AI芯片的陆续推出，股价保持上涨态势。
微软的崛起并非孤例。在AI股票的带动下， broader 市场屡创新高。上周，标准普尔500指数首次收于7800点上方，尽管基准10年期美国国债收益率已触及2002年以来的最高水平。
纳德拉的战略警示
在此过程中，微软首席执行官萨提亚·纳德拉持续阐述其战略观点。他在7月发文警告称，依赖外部AI实验室的企业等于“为智能支付了两次费用”：一次是金钱，另一次则是更有价值的知识资产。
他敦促企业掌握知识控制权，避免绑定单一AI模型。目前，微软不仅销售自有模型，也提供对OpenAI、Anthropic等公司模型的访问权限。
上周末，纳德拉进一步呼吁为先进AI模型设置“紧急制动”，即“将模型与协调其工作的框架分离”。他强调：“我们必须假设模型可能已被妥协，并从一开始就将其隔离。”
这一主张契合微软的商业利益。随着企业采用多提供商AI模型，优势正转向像微软这样拥有云平台和职场软件、并留存企业数据的厂商。
微软将于10月28日公布下一季度财报。