阿斯麦（ASML）表示，其供应链规划已无法完全满足2027年或2028年的市场需求，部分客户甚至希望预订2029年和2030年的设备。受此消息提振，该公司股价上涨2.8%，报1,551.60欧元。
这家荷兰光刻机巨头将2026年销售额指引的下限上调至440亿至450亿欧元之间。此前在7月，阿斯麦曾宣布将为2027年增加30%的产能，并研究为2028年再增30%产能的方案。首席执行官克里斯托夫·富凯（Christophe Fouquet）近日透露，公司正在评估在上述基础上进一步扩张的可能性，以应对客户每日激增的设备需求。
订单反映真实承诺
这一强劲表态恰逢芯片股因博通CEO将投资者情绪比作“赌场”而遭遇抛售之际，首尔市场盘中一度下跌7%。然而，阿斯麦的情况构成了对该悲观观点的有力反驳。由于其最先进设备从下单到交付需耗时一年以上，手中的订单簿反映的是芯片制造商已做出的实质性承诺，而非口头意向。
尽管国际货币基金组织（IMF）本周警告行业存在“逆周期风险”，即预期收入未兑现时投资可能恶化，但光刻机订单本质上是向全球唯一生产商购买实体产品的行为，并非单纯的收入保证。
垄断地位与定价策略
凭借垄断地位，阿斯麦已成为欧洲最有价值的公司。其股价今年累计上涨64%，曾在7月中旬距离万亿市值仅差约300亿美元。不过，大部分涨幅发生在上半年，秋季以来股价基本持平。在欧洲过去三年表现最好的盈利季度主要由能源行业驱动的背景下，阿斯麦依然是一个例外。
在定价方面，阿斯麦已与关键客户完成价格沟通。调价影响将在2027年部分显现，并从2028年起全面体现。地域分布上，中国市场仍占其今年收入的约五分之一。
为应对长期需求，阿斯麦正在建设第二个荷兰园区，第一阶段预计于2029年完工。这也正是当前客户要求其提供报价的时间范围。