作为人工智能基础设施繁荣的最大受益者，英伟达（Nvidia）的数据中心业务持续受益于GPU和网络设备的强劲需求。然而，随着AI工作负载的演变，其中央处理单元（CPU）业务正日益成为关注焦点。尽管目前规模远小于GPU业务，但CPU有望成为英伟达下一阶段增长的重要引擎。
云基础设施提供商Akamai Technologies与前沿AI实验室Anthropic之间的一项重大新协议，为这一趋势提供了有力注脚。这笔价值近120亿美元的交易虽未直接提及英伟达，但多方迹象表明，英伟达或其成为间接受益者，其战略意义可能远超短期收入贡献。
Akamai与Anthropic达成百亿美元级CPU协议
9月24日，Akamai宣布大幅扩展与Anthropic的合作。根据协议，Anthropic承诺在七年内投入116亿美元，用于购买专用云容量及相关服务，以支持其日益增长的CPU工作负载。若满足特定条件，Anthropic还可追加90亿美元承诺，使交易总价值达到约200亿美元。
与大多数以GPU为中心的AI云合同不同，该协议聚焦于通用计算芯片CPU。广发证券指出，这凸显了CPU在AI工作负载中地位的提升，并暗示英伟达可能是幕后赢家。分析师Henry Huang表示，预计该协议将基于英伟达的Vera CPU构建。此前，Akamai已披露Vera是其针对智能体工作负载的计划平台，而英伟达也在5月的GTC大会上将Akamai列为Vera的主要部署伙伴之一。
英伟达方面证实，Anthropic是计划采用Vera的AI实验室之一，并于8月透露已向Anthropic交付Vera CPU系统。Vera专为工具使用、代码执行、数据处理及强化学习环境等智能体工作负载设计，这类任务随着AI智能体的扩展而变得愈发重要。
战略意义大于短期营收贡献
Akamai预计与此承诺相关的资本支出约为55亿美元，其中包括2026年额外投入17亿美元以锁定关键供应链组件。尽管并非所有支出都流向英伟达（还需采购内存、ABF基板等），且即便全部计入，相对于英伟达本季度预期的1090亿美元营收而言占比仍小，但其战略信号意义重大。
英伟达历史上凭借GPU主导AI领域，但智能体AI同样依赖CPU执行工具、运行代码及处理数据。若Vera能在Anthropic、Akamai及其他基础设施提供商中广泛普及，英伟达将占据AI计算栈的更大份额，而非仅限于加速层。
英伟达首席财务官Colette Kress在上季度财报电话会议上透露，过去12个月Grace CPU收入已超过50亿美元，下一代Vera已进入全面生产阶段。她预计，Vera将被所有主要超大规模厂商、新兴云服务商、AI实验室及系统OEM部署，公司目前看到约200亿美元的服务器CPU需求。Kress初步预计，2028财年CPU收入将实现同比翻倍以上增长。
资本市场持续看好
受AI基础设施支出推动，英伟达股价年初至今上涨23%。周一，公司宣布将股份回购计划增加1500亿美元，进一步提振市场信心，股价逼近历史高点。目前，英伟达市值达5.49万亿美元，稳居全球最有价值公司之列。
华尔街对英伟达股票维持“强力买入”共识。在覆盖该股的50位分析师中，46人给予“强力买入”评级，平均目标价为326.90美元，较当前水平有43%的上涨空间。Akamai-Anthropic协议不仅验证了英伟达新兴CPU机会的可行性，更强化了其在整个AI计算生态中的核心地位。